4月28日，港股市场迎来曦智科技、迈威生物这两只新股，其中曦智科技的表现尤为亮眼，涨幅一度超过400%。
而这一涨幅，也让曦智科技成为2026年以来港股上市首日涨幅最高的新股，此前涨幅最高的是今年2月13日上市的海致科技集团，其涨幅为242.20%。
值得注意的是，曦智科技是又一家通过港股上市规则18C章上市的特专科技公司，该公司凭借目前市场火热的“光”概念，备受市场追捧，一大批顶级机构蜂拥参与基石投资。
业务仍处商业化初期
据介绍，曦智科技专注于光电混合算力领域。公司创始人沈亦晨曾在《自然·光子学》发表的一篇论文首次验证利用光进行计算的可行性，为该领域后续的技术发展奠定基础。自成立以来，曦智科技已构建以光互连及光计算为核心、以自研光电混合芯片技术为支撑的产品及解决方案组合，提供可扩展且具成本效益的解决方案。
人工智能（AI）时代要求在算力性能及规模上不断突破。根据弗若斯特沙利文的资料，全球算力基础设施仍以电计算及电互连为主。受限于摩尔定律及其他物理极限，传统电系统在成本、可扩展性、性能及能耗方面的瓶颈日益凸显，进一步加剧算力短缺问题。光电混合算力通过更高效的单芯片计算及光互连直击算力短缺问题，大幅降低客户的计算成本。光电混合算力已成为算力基础设施演进的重要方向。
而曦智科技的技术具有低时延、高通量及低功耗等特点，旨在提升计算性能，掀起新一轮创新浪潮。根据弗若斯特沙利文的资料，曦智科技是全球首家实现光电混合算力大规模部署的公司。
目前，曦智科技的业务主要有两块：
一是光互连：曦智科技依托自研的光电芯片技术，提供通过光信号连接各类计算设备（包括GPU、CPU、xPU、交换机及存储芯片）的综合解决方案。曦智科技于2025年联合推出了光路交换产品LightSphere X，其为全球首个用于GPU超节点互连的分布式光路交换解决方案。该解决方案将模型浮点运算利用率（MFU）一项用于衡量计算系统利用其算力效率的关键指标提升超过50%，从而大幅降低产生特定算力的总持有成本。
二是光计算：通过以光子替代电子进行数据处理，曦智科技的光计算处理器利用光子线性计算单元加速运算。曦智科技的光计算解决方案已催生值得关注的产品，包括全球首款基于oNOC的光电混合计算加速卡OptiHummingbird及全球首款三维硅通孔（TSV）封装的光电混合计算加速卡PACE 2（曦智天枢）。
不过，当下的曦智科技仍处于变现及商业化的萌芽阶段。由于曦智科技Scale-up产品首次量产，曦智科技2023年至2025年营收分别为0.38亿元、0.60亿元和1.06亿元。此外，由于曦智科技创新的Scale-up产品具备丰富功能以满足客户需求，其售价有所提升。与此同时，曦智科技投入更多资源研发性能更高、功能更丰富且市场应用更广的产品，如新开发的Scale-up OCS。Scale-up OCS于2025年12月投入量产，已成为推动2025年全年收入增长的主要产品。
招股书显示，曦智科技目前仍处于亏损状态，2023年至2025年的年净亏损分别为4.13亿元、7.35亿元和13.42亿元。
认购火爆、知名机构力捧
虽然目前曦智科技仍在亏损阶段，但由于其产品的前沿性，依然获得了市场的追捧，散户和机构认购都极为火爆。
曦智科技的分配公告显示，本次曦智科技最终定价是按发售价范围（166.60港元—183.20港元）的定格定价，即每股183.2港元，共计募资超25亿港元。
值得注意的是，本次曦智科技的基石投资阵容极为豪华，包括阿里巴巴、新加坡政府投资公司（GIC）、贝莱德、富达国际、淡马锡、高瓴、瑞银资管、CPE源峰、景林、联想、中兴通讯等20家顶级机构作为基石投资者。
而在IPO前的投资者中，更是不乏经纬创投、腾讯、上海中移基金、中国国新、中金资本、中科创星等知名机构和产业资本。比如在上市前，腾讯就持有曦智科技约4.19%的股份。
股权结构上，在全球发售完成后，沈亦晨将直接行使公司约6.43%的投票权，且亦将通过与LightAI EIP、Mach C及有光致远的一致行动协议控制公司约13.78%的投票权。同时，有光烁然为曦智科技股份激励平台之一有光熠辉的普通合伙人，其由沈亦晨持有80%的权益。沈亦晨亦将控制由有光熠辉持有的公司9.33%的投票权。
因此，沈亦晨在全球发售完成后将合共控制公司29.55%的投票权，而沈亦晨、LightAI EIP、Mach C、有光致远、有光烁然及有光熠辉，连同Deep Harbor Limited、Foong Jun Zhe、有光煜宁及张弘，将于上市后共同成为曦智科技的单一最大股东。
创始人来自麻省理工
沈亦晨是一位知名的科学家创业者。
招股书显示，沈亦晨今年37岁，为曦智科技的创始人、董事长、执行董事兼首席执行官。他于2011年5月获美国约翰霍普金斯大学学士学位，主修物理与数学双学位，并于2016年6月取得美国麻省理工学院（MIT）应用物理博士学位。
在创立公司之前，沈亦晨是一名专注于物理与光学研究的科学家。在攻读博士学位期间，他申请了7项美国专利，并在《Science》《自然·光子学》《ICML》等顶尖学术期刊发表超过35篇经同行评审的期刊论文。
不少投资人了解到沈亦晨，是通过发表于《自然·光子学》的一篇论文。2017年，沈亦晨以第一作者身份在《自然·光子》杂志发表了名为《由纳米光学回路实现的深度学习》的封面文章，提出利用“片上集成光路”进行深度学习计算的方法，被业内视为集成光子计算的重要突破，引发产业界巨大关注。
关注到这一论文后，中科创星的创始合伙人米磊就安排团队快速跟进。建立联系后，他们与沈亦晨进行了多次沟通。2019年5月，中科创星再次邀请沈亦晨到西安深入交流，米磊现场就做了投资决策，很快就发出了TS，成为曦智科技A轮融资最早确定投资的机构。在中科创星的率先投资和力挺之下，企业顺利完成了该轮融资。最终，中科创星分别以北京一期基金和先导光电基金，共计投资3680万元，对应上市前股份比例为2.83%。此后，中科创星也积极帮助曦智科技对接大厂、产线和政府资源。
2022年8月，中科创星又通过光子基金继续追投3100多万元，对应上市前股份比例为0.51%。上市前，中科创星共计持有曦智科技3.34%的股权。
谈及对团队的看法，米磊表示，曦智科技团队以光互联和光计算为核心，自研光电混合芯片，为信息行业提供可扩展且具有成本效益的解决方案，具有非常强的开拓性和引领性。而且公司组建了一支全球顶尖的创业团队，实力强劲，在工程化落地上也取得突破性进展。中科创星在早期就完成了对曦智科技的投资，并连续追投，坚定支持其为人工智能时代提供新一代算力基础设施。
此外，在募资用途中，曦智科技所得款项净额约70%将于未来五年用于研发，包括持续发展曦智科技的光互连业务及光计算业务。具体来看：所得款项净额约35%将用于发展曦智科技的光互连业务，并特别专注于芯片设计技术；所得款项净额约35%将用于曦智科技光计算业务的持续研发，并重点关注PACE 3及下一代OPU的研发。
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